常态化严打股市“小作文”

维 辰

近期，有地方证监局向涉资本市场主体（含上市公司、机构）下发通知，向辖区各公司征集涉股市“小作文”线索、案例及建议，旨在更好推动整治资本市场网络“黑嘴”伤企乱象，共同营造风清气正的资本市场舆论环境。

股市“小作文”，说白了就是股市谣言。造谣者可不是吃饱了没事干，而是希望通过伪造政策文件、研报截图、内幕消息等内容，博取关注、吸粉引流，或是利用信息差不当牟利。过去，有“自媒体”以此收割流量，有企业以此打压竞争对手，还有人以此操纵股市，肥了自己口袋，伤害了投资者利益，破坏了资本市场正常运行机制。

值得一提的是，“小作文”的表现形式与技术工具的发展密切相关。近几年，随着短视频平台的兴起，以及“自媒体”、直播等行业的发展，“人人都有麦克风”，且“麦克风”的音量越来越大，市场噪音的影响也愈发凸显，“小作文”引发“大震荡”时有发生。目前，更有人利用AI作恶，如股票“黑嘴”通过虚假语料误导大模型作出错误回答，再将其传播扩散坑骗散户，继而干扰甚至操纵个股市场交易。也正因此，整治“小作文”，互联网平台的责任与能量不容忽视。

与此同时，监管部门也在加大对“小作文”的打击力度，比如，对刘某等股市“黑嘴”操纵股价行为罚没3.34亿元，引发弘信电子股价大跌的“小作文”造谣者被行政拘留。今年5月，最高人民法院、证监会联合发布的《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》提出，“对于通过编传‘小作文’等虚假信息扰乱市场秩序、损害他人权益的行为，受害人提起民事诉讼要求损害赔偿的，人民法院依法予以支持；构成犯罪的，依法追究刑事责任”，明确“小作文”构成犯罪可追刑责，进一步提高违法成本，传递出常态化严打“小作文”的坚决态度。

至于投资者索赔，其实证券法也有类似规定，“编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场，给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任”，不过在司法实践中，面临立案难、开庭难、判决难、执行难等困境。类似的痛点难点堵点问题，还需要相关部门深入探索解决，同时利用新兴技术手段，深挖“小作文”背后的利益链条，加大对违法主体的处罚力度，形成有效震慑。

我国资本市场以散户为主，股市“小作文”层出不穷，也与投资者“羊群效应”等非理性因素有关。从这个角度来看，投资者增强审慎意识，提高辨别能力，以免成为谣言的推波助澜者，也是净化资本市场环境的重要一环。